Kam pievērst uzmanību, pārbaudot investīciju platformas drošību?

Investīciju platformas drošība nav tikai jautājums par to, vai platformai var uzticēties. Lai saprastu, vai ieguldīšana ir droša, jāatbild uz trim atsevišķiem jautājumiem, vai pati platforma darbojas uzticamā un regulētā vidē, cik riskants ir konkrētais ieguldījumu instruments un kas notiek ar investora naudu, ja platforma pārstāj darboties. Šie jautājumi ir saistīti, taču tiem ir atšķirīgas atbildes.

Īsumā:

• Investīciju platformas drošība sākas ar pārbaudi, vai pakalpojumu sniedzējs ir licencēts un uzraudzīts.

• Platformas regulējums nenozīmē, ka pats ieguldījums ir pasargāts no zaudējumiem. Ieguldījuma risks jāvērtē atsevišķi.

• Klientu līdzekļu nošķiršana no uzņēmuma līdzekļiem ir viena no būtiskām investoru aizsardzības prasībām.

• Noguldījumu garantija, klientu līdzekļu nošķiršana un ieguldījumu kompensācija ir trīs dažādi mehānismi, un tos nevajadzētu jaukt.

• TWINO ir Latvijas Bankas licencēta ieguldījumu brokeru sabiedrība. Tās klientu līdzekļi tiek turēti nošķirti no sabiedrības pašu līdzekļiem.

Vai ieguldīšana investīciju platformā ir droša?

Atbilde ir atkarīga no tā, ko tieši saprotam ar vārdu drošs, jo platformas drošība un ieguldījuma drošība nav viens un tas pats.

Iedomāsimies vienkāršu situāciju. Investors iemaksā naudu investīciju platformā un iegādājas konkrētu finanšu instrumentu. Šajā procesā pastāv vismaz trīs atšķirīgi riska līmeņi.

Pirmais ir pats pakalpojumu sniedzējs. Vai tas ir licencēts? Vai to uzrauga finanšu tirgus regulators? Vai tam jāievēro noteiktas prasības attiecībā uz klientu līdzekļiem un darbību?

Otrais ir ieguldījumu instruments. Pat ja platforma darbojas saskaņā ar regulējumu, konkrētais instruments joprojām var būt pakļauts kredītriskam, likviditātes riskam vai citiem riskiem.

Trešais ir scenārijs, kurā pati platforma vairs nevar turpināt darbību. Šeit svarīgi saprast, kā tiek turēti klientu līdzekļi un kādas aizsardzības prasības uz tiem attiecas.

Tāpēc jautājums par to, vai ieguldīšana ir droša, nav jāatbild ar vienkāršu jā vai nē. Daudz vērtīgāk ir saprast, kā ir veidota visa struktūra.

Kā saprast, vai investīciju platforma ir droša?

Pirmais solis ir pārbaudīt, vai investīciju platformas pakalpojumu sniedzējs ir licencēts un pakļauts finanšu tirgus uzraudzībai.

Eiropas Savienībā ieguldījumu pakalpojumu sniegšanu regulē MiFID II ietvars, un katrā dalībvalstī šo darbību licencē un uzrauga nacionālais finanšu tirgus regulators. Regulatori uztur publiskus reģistrus, kuros iespējams pārbaudīt konkrēta uzņēmuma statusu un tam izsniegtās licences.

TWINO gadījumā AS TWINO Investments ir Latvijas Bankas licencēta ieguldījumu brokeru sabiedrība. Licence ieguldījumu pakalpojumu un ieguldījumu blakuspakalpojumu sniegšanai ir spēkā kopš 2021. gada 31. augusta. Saskaņā ar ES vienotās licences jeb pases principu šāda licence ļauj sniegt pakalpojumus arī citās Eiropas Savienības dalībvalstīs.

Ko investoram praktiski dod šāda uzraudzība?

Tā nozīmē, ka platforma nav vienkārši tehnoloģisks uzņēmums, kas izveidojis mājaslapu ieguldījumu veikšanai. Licencētam finanšu tirgus dalībniekam jāievēro noteiktas organizatoriskās, darbības un investoru aizsardzības prasības.

Tas gan nenozīmē, ka regulators izvēlas ieguldījumus investora vietā vai garantē konkrēta finanšu instrumenta rezultātu. Regulējums nosaka spēles noteikumus, nevis ieguldījuma iznākumu.

Kas ir klientu līdzekļu nošķiršana un kāpēc tā ir svarīga?

Klientu līdzekļu nošķiršana nozīmē, ka investoru līdzekļi tiek turēti atsevišķi no ieguldījumu brokeru sabiedrības pašu līdzekļiem.

Domājot par investīciju platformas drošību, šis ir viens no svarīgākajiem jautājumiem. Ja investors iemaksā naudu platformā, ir būtiski, vai šī nauda vienkārši kļūst par uzņēmuma līdzekļiem vai arī tiek uzskaitīta un turēta kā klienta līdzekļi.

ES regulējums ieguldījumu brokeru sabiedrībām nosaka pienākumu klientu līdzekļus turēt kontā vai kontos, kas ir nodalīti un skaidri identificējami no sabiedrības pašu līdzekļiem. Latvijā šo prasību nosaka Finanšu instrumentu tirgus likums. TWINO platformā šī prasība tiek ievērota, investoru līdzekļi tiek glabāti atsevišķos, segregētos kontos.

Kāpēc tas ir būtiski?

Tāpēc, ka platformas darbības risks un klienta īpašuma statuss ir divas dažādas lietas. Ja uzņēmumam rodas finansiālas problēmas, klientu līdzekļu nošķiršana palīdz nepieļaut to automātisku sajaukšanu ar uzņēmuma pašu naudu.

Tomēr arī šeit jābūt precīziem. Līdzekļu nošķiršana nav garantija tam, ka konkrētais ieguldījums nezaudēs vērtību. Tā aizsargā klienta līdzekļu nošķirtību no uzņēmuma pašu līdzekļiem, nevis novērš ieguldījuma riskus.

Vai noguldījumu garantija un ieguldījumu drošība ir viens un tas pats?

Nē, noguldījumu garantija, klientu līdzekļu nošķiršana un ieguldījumu kompensācija ir trīs dažādi mehānismi, kas risina atšķirīgas situācijas.

Noguldījumu garantija attiecas uz banku noguldījumiem atbilstoši piemērojamajiem noteikumiem. Savukārt ieguldījumu platformas finanšu instruments ir cita veida produkts ar citu riska un aizsardzības struktūru.

Piemēram, TWINO FLEXI nav bankas noguldījums un nav segts ar valsts noguldījumu garantiju. FLEXI ir ieguldījumu produkts, kura pamatā ir ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri.

Tas ir būtisks precizējums, jo ieguldījuma produkta nosaukums vai tā likviditāte pati par sevi nenozīmē, ka uz to attiecas tāda pati aizsardzība kā bankas noguldījumam.

Atsevišķs mehānisms ir investoru kompensācija. Noteiktos gadījumos, ja brokeru sabiedrība nespēj izpildīt savas saistības, investoram var būt tiesības uz kompensāciju līdz 20 000 eiro. Šī aizsardzība nav paredzēta tam, lai kompensētu zaudējumus, kas radušies paša ieguldījuma vērtības izmaiņu vai tā riska dēļ.

Kas notiek ar manu naudu, ja investīciju platforma pārstāj darboties?

Ja investīciju platforma pārstāj darboties, svarīgi ir saprast, kas notiek ar jūsu naudu un veiktajiem ieguldījumiem.

Licencēta ieguldījumu brokeru sabiedrība darbojas saskaņā ar prasībām, kas paredz klientu līdzekļu nošķiršanu. Tas nozīmē, ka platformas tehniskā vai saimnieciskā darbība nav tas pats, kas investora īpašumtiesības uz finanšu instrumentiem.

Tomēr konkrētā situācija var būt atkarīga no finanšu instrumenta, tā emitenta, līgumiem un piemērojamā regulējuma. Tāpēc pirms ieguldīšanas ir svarīgi ne tikai apskatīt platformas nosaukumu, bet arī izlasīt konkrētā produkta dokumentāciju.

TWINO dokumentu sadaļā ir publicēta informācija par klientu klasifikāciju, piemērotības un atbilstības novērtēšanu, klientu rīkojumu izpildi, izmaksām un finanšu instrumentu riskiem.

Vai regulēta investīciju platforma nozīmē, ka pats ieguldījums ir drošs?

Nē, regulēta platforma samazina noteiktus ar pakalpojumu sniedzēju saistītus riskus, bet nenovērš riskus, kas piemīt pašam ieguldījumam.

Ja ieguldījumu platforma ir licencēta, tas nozīmē, ka tās darbībai tiek piemērotas noteiktas prasības un tā atrodas uzraudzībā. Taču finanšu instruments, kuru investors iegādājas, joprojām ir pakļauts saviem ieguldījumu riskiem, piemēram, kredītriskam, likviditātes riskam un juridiskajiem riskiem, un pastāv iespēja zaudēt daļu vai visu ieguldīto kapitālu.

Kā instrumenta risks atšķiras no platformas riska?

Platformas risks ir saistīts ar starpnieku, bet instrumenta risks ar to, kas rada jūsu ieguldījuma ekonomisko rezultātu.

Piemēram, TWINO piedāvātie ar aktīviem nodrošinātie vērtspapīri ir finanšu instrumenti, kuru ekonomiskais pamats ir konkrēti aktīvi un to radītās naudas plūsmas. Tas ir atšķirīgs jautājums no tā, vai TWINO kā ieguldījumu brokeru sabiedrība ir licencēta un uzraudzīta.

Tieši tāpēc investoriem nevajadzētu vērtēt tikai platformas reputāciju vai tikai potenciālo atdevi. Jāuzdod vienkāršs jautājums, kas faktiski rada naudas plūsmu, no kuras veidojas mana atdeve?

Ja vēlaties detalizētāk izprast ar aktīviem nodrošinātu ieguldījumu struktūru, būtiski ir apskatīt pamatā esošos aktīvus, naudas plūsmas avotu un galvenos riska faktorus. Savukārt par konkrēto aizdevumu kredītrisku plašāk rakstā par to, vai ieguldīšana aizdevumos ir droša.

Kā investoram pārbaudīt investīciju platformas drošību?

Pirms ieguldīšanas ir vērts iziet cauri dažiem vienkāršiem jautājumiem, nepaļaujoties tikai uz reklāmas solījumiem vai procentu likmi.

Pārbaudiet:

• Vai uzņēmumam ir finanšu tirgus regulatora licence?

• Kas tieši ir jūsu iegādātais finanšu instruments?

• Kur tiek turēti klientu līdzekļi?

• Vai klientu līdzekļi ir nošķirti no uzņēmuma pašu līdzekļiem?

• Kas notiek ar jūsu līdzekļiem, ja platforma pārtrauc darbību?

• Kādi riski aprakstīti produkta dokumentācijā?

• Vai ieguldījuma likviditāte ir atkarīga no citu investoru pieprasījuma?

• Kādi ir kompensācijas mehānismi un uz ko tie attiecas?

Šāds kontrolsaraksts palīdz novirzīt uzmanību no jautājuma par to, cik procentus es saņemšu, uz daudz svarīgāku jautājumu par to, kā šis ieguldījums ir uzbūvēts.

Ja apsverat ieguldīšanu TWINO, pirms lēmuma pieņemšanas iepazīstieties ar konkrētā produkta noteikumiem, riskiem un prospektu. Izpratne par struktūru ir viens no svarīgākajiem soļiem pārdomāta ieguldījuma lēmuma pieņemšanā.

E-pasts: [email protected]

Adrese: Dzirnavu iela 42, Riga, LV-1010, Latvija, Latvija

Šis materiāls ir informatīvs un nav individuāls ieguldījumu ieteikums