Akcijas, obligācijas, aktīviem nodrošināti vērtspapīri – kā izvēlēties īsto? 

Īsumā:

• Vērtspapīri ir finanšu instrumenti, kas apliecina noteiktas īpašuma vai prasījuma tiesības, populārākie veidi ir akcijas, obligācijas, aktīviem nodrošināti vērtspapīri un ieguldījumu fondi.

• Akcijas dod īpašumtiesības uzņēmumā un potenciāli augstāku ienesīgumu, bet ar lielāku risku un cenu svārstībām.

• Obligācijas ir parāda instruments ar stabilākiem ienākumiem un zemāku svārstīgumu, bet zemāku potenciālo atdevi.

• Aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS) ir balstīti uz aizdevumu vai citu aktīvu naudas plūsmām, tie ieņem vidējo pozīciju starp drošību un ienesīgumu.

• Piemērotā vērtspapīra izvēle atkarīga no investora mērķiem, riska tolerances un ieguldījuma termiņa.

Finanšu pasaulē bieži dzirdam tādus terminus kā akcijas, obligācijas, fondi vai aktīviem nodrošināti vērtspapīri. Taču daudziem potenciālajiem privātajiem investoriem šie jēdzieni šķiet pārāk tehniski un sarežģīti. Rezultātā cilvēki vai nu atsakās no investēšanas idejas vispār, vai arī iegulda, īsti nesaprotot, kā darbojas konkrētais finanšu instruments un kādi riski ar to saistīti.

Atšķirīgi finanšu instrumentu veidi darbojas pēc dažādiem principiem. Vieni ieguldījumu veidi dod iespēju pelnīt no uzņēmuma izaugsmes, citi nodrošina fiksētus procentu ienākumus, bet vēl citi balstās uz aizdevumu vai citu aktīvu naudas plūsmām.

Kas ir vērtspapīri

Vienkāršoti runājot, vērtspapīri ir finanšu instrumenti, kas apliecina noteiktas īpašuma vai prasījuma tiesības. Tie var dot tiesības uz uzņēmuma daļu, procentu ienākumiem vai naudas plūsmu no konkrētiem aktīviem.

Vērtspapīru tirgus saved kopā investorus ar uzņēmumiem, valdībām un citām organizācijām, kurām nepieciešams finansējums. Savukārt investori iegūst iespēju pelnīt no procentiem, dividendēm vai vērtības pieauguma.

Populārākie finanšu instrumentu veidi ir:

• Akcijas.

• Obligācijas.

• Aktīviem nodrošināti vērtspapīri.

• Ieguldījumu fondi.

Katram no tiem ir atšķirīgs riska līmenis, ienesīguma potenciāls un darbības princips.

Akcijas, ieguldījums uzņēmuma izaugsmē

Akcijas ir viens no pazīstamākajiem ieguldījumu veidiem. Iegādājoties akcijas, investors kļūst par uzņēmuma līdzīpašnieku.

Tas nozīmē, ka investors iegūst iespēju:

• Gūt peļņu no akciju cenas pieauguma, ja akciju cena tirgū pieaug, investors var tās pārdot dārgāk, nekā iegādājies.

• Piedalīties akcionāru balsojumos.

• Saņemt dividendes, ja uzņēmumam ir pietiekama peļņa, vadība un akcionāri nolemj daļu peļņas sadalīt dividendēs, un uzņēmuma stratēģija paredz regulāras izmaksas.

Daži uzņēmumi dividendes maksā regulāri, piemēram, reizi ceturksnī vai gadā, savukārt citi peļņu reinvestē attīstībā un dividendes vispār neizmaksā. Investoriem jārēķinās ar to, ka arī uzņēmumi ar ilgu dividenžu vēsturi ekonomisku grūtību laikā var samazināt vai pārtraukt to izmaksas.

Galvenie akciju riski

Lai gan akcijas ilgtermiņā tiek uzskatītas par ienesīgu ieguldījumu, iegādājoties akcijas, jārēķinās arī ar virkni risku.

• Vērtspapīru tirgus cenu svārstības, akciju cenas var strauji pieaugt vai kristies tirgus noskaņojuma, ģeopolitisku notikumu vai investoru emociju ietekmē.

• Uzņēmuma finanšu problēmas, ja uzņēmumam samazinās peļņa, rodas parādi vai biznesa grūtības, akciju vērtība var ievērojami kristies.

• Ekonomiskās krīzes, recesijas, augsta inflācija vai finanšu satricinājumi bieži negatīvi ietekmē lielāko daļu akciju tirgu.

• Nozaru lejupslīde, problēmas konkrētā nozarē, piemēram, tehnoloģiju vai nekustamā īpašuma sektorā, var samazināt arī tajā strādājošo uzņēmumu akciju vērtību.

Globālajā tirgū akciju cenas var kāpt un krist pat dažu stundu laikā, tāpēc tās parasti ir piemērotākas investoriem, kuri plāno investēt ilgtermiņā un spēj saglabāt mieru, piedzīvojot cenu svārstības.

Obligācijas, parāda instruments ar fiksētiem procentiem

Obligācijas būtiski atšķiras no akcijām. Ja akcijas nozīmē īpašumtiesības uzņēmumā, tad obligācijas ir parāda instruments. Iegādājoties obligācijas, investors faktiski iegādājas parāda instrumentu, ko emitē uzņēmums vai valsts uz noteiktu termiņu.

Pretī investors parasti saņem regulārus procentu maksājumus un pamatsummas atmaksu termiņa beigās.

Kāpēc obligācijas bieži uzskata par drošākām

Salīdzinot ar akcijām, obligācijām parasti ir:

• Mazākas cenu svārstības.

• Prognozējamāki ienākumi.

• Skaidrs atmaksas termiņš.

Tomēr tas nenozīmē, ka obligācijas ir bez riska.

Galvenie obligāciju riski

• Kredītrisks, emitents var nespēt atmaksāt parādu.

• Procentu likmju risks, ja tirgū pieaug procentu likmes, jaunās obligācijas tiek emitētas ar augstāku ienesīgumu, kas padara esošās obligācijas mazāk pievilcīgas, un rezultātā to cena krītas.

• Inflācijas risks, inflācija var samazināt fiksēto procentu maksājumu reālo vērtību.

Akcijas un obligācijas atšķirība

Akcijas un obligācijas atšķirība ir viens no būtiskākajiem faktoriem ieguldījumu veida izvēlē. Akcijas vairāk orientētas uz izaugsmi un augstāku potenciālo peļņu, savukārt obligācijas uz stabilākiem ienākumiem un zemāku svārstīgumu.

Vienkāršotā salīdzinājumā:

• Akcijas, augstāks risks, augstāks potenciāls ienesīgums, ienākumi nav prognozējami.

• Obligācijas, zemāks risks, zemāks ienesīgums, ienākumi salīdzinoši prognozējami.

Aktīviem nodrošināti vērtspapīri, ieguldījumi, kas balstīti uz naudas plūsmām

Pēdējos gados alternatīvo investīciju segmentā arvien lielāku popularitāti gūst aktīviem nodrošināti vērtspapīri (Asset Backed Securities jeb ABS). Tie pamatā piesaista investorus, kuri vēlas izmēģināt alternatīvas ieguldījumu iespējas un novērtē līdzsvaru starp augstāku ienesīgumu un regulārām naudas plūsmām.

ABS ir finanšu instrumenti, kuru vērtība un ienākumi balstās uz konkrētu aktīvu vai aizdevumu portfeļu naudas plūsmām. Finanšu iestāde vai investīciju platforma, tostarp arī TWINO, apvieno daudzus aizdevumus vienā portfelī, pret kuru tiek emitēti vērtspapīri.

Investoriem tiek piedāvāts iegādāties strukturētu finanšu produktu ar konkrētiem nosacījumiem, termiņu, ienesīgumu un naudas plūsmu.

Kas kalpo par ABS vērtspapīru nodrošinājumu

• Patēriņa kredīti.

• Auto līzingi.

• Hipotekārie kredīti.

• Uzņēmumu aizdevumi.

• Nekustamais īpašums.

• Citi finanšu aktīvi.

TWINO ABS produkti

TWINO piedāvā ieguldījumus dažādos ar aktīviem nodrošinātos vērtspapīros, kas platformā ir pieejami kā aizdevumu vērtspapīri. Tiem parasti ir iepriekš noteikta (fiksēta) procentu likme diapazonā no 8 līdz 12 procentiem gadā, atkarībā no konkrētā vērtspapīra.

Minimālā investīcija sākas no 1 eiro, kas padara šo investīciju veidu pieejamu plašai auditorijai. TWINO platforma darbojas Latvijas Bankas regulētajā vidē, kas nodrošina papildu drošības slāni un investoru aizsardzību salīdzinājumā ar neregulētajiem alternatīvajiem ieguldījumu veidiem.

Tomēr svarīgi atcerēties, ka faktiskais ienesīguma rezultāts netiek garantēts, bet ir atkarīgs no aizņēmēju maksājumu disciplīnas un kopējās portfeļa veiktspējas.

Aktīviem nodrošinātu vērtspapīru priekšrocības

• Diversifikācija, investīciju risks sadalās starp daudziem aizdevumiem vai aktīviem, tādējādi līdzsvarojot atsevišķu neveiksmīgu ieguldījumu ietekmi.

• Prognozējamākas naudas plūsmas, daudzi instrumenti nodrošina regulārus procentu maksājumus.

• Alternatīva tradicionālajiem tirgiem, aktīviem nodrošinātie vērtspapīri bieži ir mazāk jūtīgi pret akciju tirgus svārstībām.

Kādi riski jāņem vērā

Lai gan diversifikācija palīdz risku samazināt, aktīviem nodrošināti vērtspapīri nav pilnībā bezriska ieguldījums. Investors var zaudēt daļu vai visu ieguldīto kapitālu.

Galvenie ABS riski:

• Aizņēmēju maksājumu kavējumi, ja daļa aizņēmēju kavē vai neveic maksājumus, investoru saņemtās naudas plūsmas var samazināties.

• Ekonomikas lejupslīde, ekonomisku grūtību laikā pieaug risks, ka vairāk aizņēmēju nespēs pildīt savas saistības.

• Portfeļa kvalitātes pasliktināšanās, ja pamatā esošajā aizdevumu portfelī ir pārāk daudz riskantu vai vāji izvērtētu aizdevumu, pieaug potenciālie zaudējumi.

• Likviditātes risks, dažus aktīviem nodrošinātus vērtspapīrus var būt grūtāk ātri pārdot par vēlamo cenu nekā tradicionālas akcijas vai obligācijas.

Ieguldījumu fondi, vienkāršāka diversifikācija

Vēl viens populārs risinājums privātajiem investoriem ir ieguldījumu fondi. Tie apvieno daudzu investoru līdzekļus un iegulda tos dažādos aktīvos, akcijās, obligācijās, nekustamajā īpašumā un citos finanšu instrumentos.

Populārākie ieguldījumu fondi ir:

• Indeksu fondi.

• ETF fondi.

• Aktīvi pārvaldītie fondi.

Galvenā ieguldījumu fondu priekšrocība ir plašās diversifikācijas iespējas, investors ar vienu ieguldījumu iegūst piekļuvi plašam aktīvu klāstam.

Tomēr jāņem vērā arī šādi faktori:

• Pārvaldīšanas komisijas, daudzi, jo īpaši aktīvi pārvaldītie fondi piemēro pārvaldīšanas komisijas, kas ilgtermiņā var būtiski samazināt kopējo ienesīgumu.

• Tirgus svārstības, pat diversificēts fonds nav pasargāts no tirgus svārstībām. Ja krītas akciju vai obligāciju tirgi, samazināties var arī fonda vērtība.

• Investora atkarība no fonda stratēģijas, investors pats neizvēlas konkrētos vērtspapīrus, to dara fonda pārvaldnieks atbilstoši fonda stratēģijai, kas neveiksmes gadījumā var negatīvi ietekmēt fonda sniegumu.

Kā izvēlēties piemērotāko vērtspapīru veidu

Nav viena universāli pareiza ieguldījuma risinājuma. Piemērotākais finanšu instruments atkarīgs no katra investora mērķiem, riska tolerances un laika horizonta.

Tāpat diversifikācijas nozīmi nevajag nenovērtēt. Lai mazinātu risku un veidotu stabilāku ieguldījumu portfeli, investoriem ieteicams sadalīt līdzekļus starp dažādiem vērtspapīru veidiem. Šāda pieeja palīdz līdzsvarot potenciālo ienesīgumu un risku, jo dažādi finanšu instrumenti tirgus svārstību laikā mēdz uzvesties atšķirīgi.

Lielākai pārskatāmībai esam apkopojuši populārākās privātpersonu investīciju iespējas un to svarīgāko parametru salīdzinājumu.

Ieguldījumu veidu salīdzinājums

Akcijas

Tips, īpašumtiesību vērtspapīri. Aptuvenais sagaidāmais ienesīgums, aptuveni 7 līdz 12 procenti gadā ilgtermiņā. Riska līmenis, augsts. Likviditāte, augsta (biržā tirgotām akcijām). Piemēroti investoriem ar ilgāku termiņu un augstāku riska toleranci.

Obligācijas

Tips, parāda instruments. Aptuvenais sagaidāmais ienesīgums, aptuveni 3 līdz 8 procenti gadā. Riska līmenis, zems līdz vidējs. Likviditāte, vidēja līdz augsta. Piemērotas investoriem, kuri meklē stabilākus ienākumus un zemāku svārstīgumu.

Aktīviem nodrošināti vērtspapīri

Tips, strukturēts parāda instruments. Aptuvenais sagaidāmais ienesīgums, aptuveni 7 līdz 15 procenti gadā (augstākās likmes parasti saistītas ar augstāku risku). Riska līmenis, vidējs līdz augsts. Likviditāte, vidēja. Piemēroti investoriem, kuri vēlas regulāras naudas plūsmas un portfeļa diversifikāciju.

Ieguldījumu fondi

Tips, kolektīvais ieguldījumu instruments. Aptuvenais sagaidāmais ienesīgums, aptuveni 4 līdz 10 procenti gadā. Riska līmenis, zems līdz vidējs (atkarībā no fonda). Likviditāte, augsta. Piemēroti investoriem, kuri vēlas vienkāršu diversifikāciju un profesionālu pārvaldību.

Piezīme, norādītais ienesīgums ir aptuvens, vēsturiski raksturīgs dažādiem tirgiem un instrumentiem, un parasti uzrādīts kā bruto rezultāts. Faktiskais neto ienesīgums var būt zemāks pēc komisijām, nodokļiem un iespējamiem zaudējumiem. Rādītāji negarantē nākotnes rezultātus.

Noslēgumā

Katram finanšu instrumentam ir savs darbības princips, riska līmenis un potenciālais ienesīgums. Izpratne par dažādiem vērtspapīru veidiem ir viens no svarīgākajiem soļiem ceļā uz pārdomātu, jūsu finanšu mērķiem un ilgtermiņa stratēģijai atbilstošu investēšanu.

Lai labāk orientētos finanšu instrumentu daudzveidībā un atrastu sev piemērotāko ieguldījumu risinājumu, apskatiet TWINO mājas lapas Produktu, Resursu un BUJ sadaļas.

E-pasts: [email protected]

Adrese: Dzirnavu iela 42, Riga, LV-1010, Latvija, Latvija

Šis materiāls ir informatīvs un nav individuāls ieguldījumu ieteikums