Vasara Eiropā jau ir pilnā sparā, un es ceru, ka jūs atrodat laiku, lai to izbaudītu. Lai gan daudzviet Eiropā temperatūra ir bijusi ārkārtīgi augsta, man paveicās daļu pagājušās nedēļas pavadīt kopā ar ģimeni Apvienotajā Karalistē, kur laiks bija pārsteidzoši patīkams, varbūt pat nedaudz par siltu Londonas standartiem. Atkāpšanās no ikdienas rutīnas vienmēr sniedz iespēju atgūt spēkus, bet tā arī rada telpu pārdomām par plašākām tēmām. Šīs īsās pauzes laikā man prātā atkal un atkal atgriezās viena tēma...

Pēdējā laikā visā Eiropā ir notikušas vairākas nozīmīgas izmaiņas regulējumā. Viena no lielākajām ir regulas „Par kriptoaktīvu tirgiem” (MiCA) ieviešana. Kopš 1. jūlija tikai MiCA atļautas organizācijas var likumīgi sniegt kriptoaktīvu pakalpojumus ES pilsoņiem. Kā jau iepriekš paziņojām, TWINO tagad ir viens no mazāk nekā 300 licencētiem kriptovalūtu pakalpojumu sniedzējiem visā Eiropā, tas ir nozīmīgs sasniegums, kas atspoguļo gan mūsu spējas ievērot normatīvo regulējumu, gan mūsu ilgtermiņa vīziju. Ja jūs interesē, kāpēc mēs nolēmām iegūt šo licenci un kā tā iekļaujas mūsu stratēģijā, aicinu jūs izlasīt mūsu nesen publicēto bloga ierakstu šeit.

Šodien, tomēr, es vēlētos apspriest plašāku tēmu - saikni starp inovācijām un regulējumu. Visā finanšu pakalpojumu vēsturē inovācijas un regulējums ir darbojušies kā svārsts. Vispirms rodas inovācija. Kāds izveido jaunu produktu, jaunu biznesa modeli vai jaunu veidu, kā apkalpot klientus. Regulējums seko vēlāk, mēģinot noteikt, kur šī inovācija iederas esošajā tiesiskajā regulējumā - vai arī ir nepieciešams pilnīgi jauns regulējums.

Pēdējās desmitgades laikā šis process ir kļuvis ievērojami sarežģītāks. Tehnoloģijas attīstās ātrāk nekā regulējums, turklāt finanšu pakalpojumi arvien vairāk saplūst ar tādām nozarēm kā e-komercija, mobilitāte, ēdiena piegāde, komunālie pakalpojumi un digitālās platformas. Tradicionālās robežas starp nozarēm kļūst arvien mazāk skaidras, padarot regulējuma izstrādi grūtāku nekā jebkad agrāk. Labs piemērs ir pati MiCA. Blokķēdes tehnoloģija sākotnēji parādījās kā tehnoloģiska inovācija, bet vēlāk attīstījās par finanšu produktiem un pakalpojumiem, kas vienkārši neiekļāvās esošajos finanšu regulējumos. Eiropa galu galā reaģēja, izveidojot pilnīgi jaunu regulējuma sistēmu. Taču kriptovalūtas nav ne tuvu vienīgais piemērs. Peer-to-peer (P2P) ieguldījumi radīja pilnīgi jaunu ieguldījumu modeli, tomēr Eiropā joprojām nav īpaša P2P regulējuma režīma. Tā vietā platformām ir jādarbojas saskaņā ar esošajām ieguldījumu vai pūļa finansēšanas licencēm vai, dažos gadījumos, vispār jāpaliek ārpus tiešas regulācijas. Līdzīgi attīstījās arī „Pērc tagad, maksā vēlāk” (BNPL) modelis. Vai tas ir maksājumu pakalpojums? Vai tas ir patēriņa kredīts? Dažādās jurisdikcijās uz šo jautājumu tika sniegtas atšķirīgas atbildes, radot gadiem ilgu nenoteiktību, līdz regulējums beidzot sāka panākt šo jomu.

Tas mani ved pie vēl vienas nesenās tēmas, par kuru daudzi no jums aktīvi diskutēja mūsu Telegram kopienā

Pievienojies Mūsu Kopienai Telegramā

iespējamā administratīvā lieta, kas saistīta ar „Fincard“.

Nekomentējot konkrētās lietas būtību, jo situācija jau ir izskaidrota „Telegram“ kopienas čatā, es uzskatu, ka šis gadījums ilustrē plašāku mūsdienu finanšu nozares realitāti. Uzņēmumi, kas vēlas radīt kaut ko patiesi jaunu, neizbēgami nonāk jomās, kurās regulējums atstāj telpu interpretācijām. Dažkārt iesaistās vairākas regulatīvās iestādes, katra no kurām uz to pašu biznesa modeli raugās caur atšķirīgu juridisko prizmu. Dažkārt pirms gadiem pieņemtie tiesību akti vienkārši nav paredzēti, lai ņemtu vērā mūsdienu produktus. Fincard gadījumā savstarpēji pārklājas vairāku iestāžu un dažādu regulatīvo sistēmu darbības jomas, padarot situāciju īpaši sarežģītu. Nākotnē CCD II ieviešana palīdzēs saskaņot daļu no šīs situācijas, taču līdz tam šīs diskusijas, visticamāk, turpināsies. Es uzskatu, ka jums kā investoriem ir svarīgi izprast šo kontekstu.

Es arvien vairāk nonāku pie secinājuma, ka patiesi inovatīvu finanšu pakalpojumu piedāvāšana neizbēgami ir saistīta ar zināmu regulatīvo nenoteiktību. Katra nozīmīga inovācija rada jautājumus, uz kuriem galu galā ir jāatbild regulatīvajām iestādēm, uzņēmumiem un dažkārt arī tiesām. Biznesa modeļu izskaidrošana, tiesību aktu interpretēšana un, ja nepieciešams, produktu pielāgošana ir kļuvusi par daļu no mūsdienu inovāciju izmaksām finanšu pakalpojumu jomā.

Uzņēmumā TWINO mēs esam pieņēmuši šo realitāti. Mēs uzskatām, ka inovācija un stingra atbilstība noteikumiem nav pretējas, bet gan savstarpēji papildinošas spēki. Mūsu mērķis nav izvairīties no regulējuma - mūsu mērķis ir atbildīgi ieviest inovācijas šā regulējuma ietvaros, vienlaikus esot gataviem tam, ka novatoriskiem produktiem reizēm var būt nepieciešams papildu dialogs ar regulatīvajām iestādēm vai pielāgojumi, ņemot vērā regulējuma attīstību.

FLEXI turpina uzņemt lielisku tempu. Gandrīz 600 investori jau ir ieguldījuši vairāk nekā 800 000 eiro, kas liecina, ka daudzi no jums novērtē iespēju izmantot elastīgu risinājumu, lai gūtu pievilcīgu peļņu no neizmantotajiem naudas līdzekļiem.

Nesen mēs tīmekļa platformā ieviesām arī ikdienas FLEXI procentu uzkrāšanu, kas ļauj jums ik dienu pārraudzīt savus ienākumus ar lielāku pārredzamību.

Mēs esam veiksmīgi pabeiguši otro pārdošanu, un visa pamatsumma kopā ar gūto peļņu tagad ir izmaksāta investoriem.

Kā gaidīts, vasara ir atnesusi nedaudz klusāku nekustamā īpašuma tirgu, taču mūsu komanda turpina aktīvi strādāt, gatavojot un īstenojot papildu dzīvokļu pārdošanas darījumus.

Pašlaik atmaksas no Krievijas turpinās saskaņā ar iepriekš paziņotajiem atmaksas nosacījumiem.

Vjetnamā pašlaik nav notikušas nozīmīgas jaunās norises, un mēs turpinām sekot līdzi tiesvedības procesam, vienlaikus sniedzot visu nepieciešamo atbalstu, lai virzītu to uz priekšu.

Joprojām nav lielu atjauninājumu attiecībā uz CCD II īstenošanu Polijā. Tirgus joprojām gaida, kad Polijas valdība noteiks nākamos soļus, un mēs paliekam gatavi dažādiem iespējamiem scenārijiem.