Al invertir, solemos centrarnos principalmente en la rentabilidad, los riesgos y la volatilidad del mercado. Sin embargo, hay otro factor igual de importante que el rendimiento: la liquidez en las inversiones. Esta determina con qué rapidez y facilidad podemos acceder a nuestro dinero cuando se producen cambios imprevistos en nuestra vida o en los mercados.

En este artículo, Kristiāns Purviņš, director de la plataforma de inversión de TWINO, explica qué es la liquidez en las inversiones, cómo afecta a la disponibilidad del capital y cuál sería la estructura óptima de una cartera de inversión atendiendo a este parámetro.

¿Qué es la liquidez en las inversiones?

En términos simples, la liquidez en las inversiones hace referencia a la rapidez con la que puedes convertir tu inversión en efectivo sin perder una parte significativa de su valor.

Alta liquidez significa:

• Acceso rápido a tu dinero,

• Posibilidad de vender la inversión al precio de mercado con rapidez,

• Mayor flexibilidad en las decisiones financieras.

Baja liquidez, en cambio, implica que la venta de una inversión puede llevar tiempo o requerir aceptar un precio más bajo.

Por ejemplo, si todo tu capital está invertido en bienes inmuebles o fondos a largo plazo con restricciones de reembolso, tu cartera puede tener un valor elevado sobre el papel, pero los fondos no están libremente disponibles.

¿Por qué es importante la liquidez para los inversores?

1. Disponibilidad de fondos ante situaciones imprevistas

La vida puede presentar situaciones en las que necesitamos dinero con urgencia: gastos imprevistos, enfermedad, pérdida de ingresos, reducción de salario, reparación del coche, entre otros. Si la mayor parte del capital está invertido en activos con baja liquidez, es posible que te encuentres en una situación en la que tu dinero esté efectivamente "congelado". Recuperarlo llevará tiempo o implicará asumir pérdidas.

2. Inversión flexible

La liquidez permite a los inversores ser ágiles. Cuando aparecen oportunidades de inversión más atractivas en el mercado, los activos líquidos permiten reaccionar rápidamente y redistribuir la cartera.

Esta flexibilidad inversora es especialmente valiosa en condiciones de mercado dinámicas.

3. Riesgo de inversión

La liquidez también está estrechamente relacionada con el riesgo de inversión. Las inversiones menos líquidas suelen ofrecer un mayor potencial de rentabilidad, ya que el inversor asume el riesgo adicional de que los fondos no estén disponibles de inmediato.

Hay que tener en cuenta que la liquidez de las inversiones puede reducirse drásticamente durante las crisis de mercado:

• Las acciones pueden ser difíciles de vender a un precio "normal",

• Algunos fondos pueden suspender temporalmente los reembolsos.

¿Cómo varía la liquidez según el tipo de inversión?

La liquidez puede diferir significativamente en función del tipo de activo.

El efectivo es el activo más líquido: está disponible de inmediato y sin restricciones.

Las acciones y ETF cotizados en bolsa suelen tener alta liquidez, ya que pueden venderse con relativa rapidez, aunque su precio puede fluctuar.

Los bonos tienden a tener una liquidez media: la posibilidad de vender depende de la situación del mercado y del instrumento en cuestión.

Los bienes inmuebles suelen tener baja liquidez, ya que el proceso de venta puede ser prolongado.

Las inversiones privadas son generalmente las menos líquidas: en estos casos, el capital puede no estar disponible durante varios años. En esta categoría se incluyen las inversiones en startups (startup equity), los fondos de capital privado (private equity), las inversiones en empresas no cotizadas en bolsa y, en algunos casos, los proyectos de financiación colectiva (crowdfunding) a largo plazo.

Liquidez y plazo de inversión

Uno de los aspectos más importantes a la hora de evaluar la liquidez es el plazo de la inversión.

Inversiones a corto plazo

Si planeas utilizar los fondos en los próximos 1–3 años, la alta liquidez es esencial. En estos casos, se dará preferencia a soluciones en las que el dinero sea fácilmente accesible.

Inversiones a plazo fijo

Las inversiones a plazo fijo implican que sabes de antemano cuánto tiempo estarán invertidos tus fondos y cuándo estarán disponibles. Suelen ofrecer una mayor rentabilidad y, aunque el acceso al capital está limitado hasta el vencimiento, el inversor obtiene una previsibilidad clara y control sobre el flujo de caja.

Es importante tener en cuenta que un plazo fijo no implica necesariamente un plazo largo. Puede tratarse también de un período relativamente corto (por ejemplo, unos pocos meses), lo que permite planificar las inversiones según los objetivos propios y mantener un nivel de liquidez equilibrado en la cartera.

¿Cómo elegir el nivel de liquidez adecuado?

No existe una respuesta única para todos: todo depende de tu situación financiera, la estabilidad de tus ingresos y tus objetivos personales. Sin embargo, hay varios principios prácticos que ayudan a tomar decisiones razonables.

1. Comienza con un fondo de emergencia

Antes de invertir, se recomienda constituir un ahorro para imprevistos que cubra al menos entre 3 y 6 meses de gastos. No obstante, este fondo de emergencia no debe considerarse parte de la cartera de inversión.

Ejemplo:

• Si tus gastos mensuales son 1.200 €, tu fondo de emergencia debería estar en torno a 3.600–7.200 €, aunque este importe es individual y puede variar en función de tu situación, la estabilidad de tus ingresos y otras circunstancias. Este dinero debe mantenerse en una forma de alta liquidez (en una cuenta corriente o de ahorro),

• No debería invertirse en instrumentos de menor liquidez.

• Al mismo tiempo, una parte de estos fondos puede destinarse a soluciones de inversión de alta liquidez que permitan acceder al capital con relativa rapidez y, a la vez, generar intereses. Esto puede hacer que tu fondo de emergencia sea más eficiente sin sacrificar la accesibilidad.

Constituir un fondo de emergencia permite evitar la situación de tener que liquidar inversiones en el peor momento para cubrir gastos imprevistos del día a día.

2. Estructura tu cartera por niveles de liquidez

Un enfoque eficaz consiste en estructurar la cartera de inversión no solo por tipo de activo y nivel de riesgo, sino también por su nivel de liquidez. En la práctica, esto se traduce en tres "capas" diferenciadas:

A. Alta liquidez (para seguridad y flexibilidad)

Esta parte incluye fondos e inversiones que deben estar disponibles con relativa rapidez o con restricciones mínimas:

• Inversiones a corto plazo con alta liquidez,

• Instrumentos financieros líquidos (como soluciones del mercado monetario, etc.).

Proporción recomendada: 10–30% del total de la cartera.

Por ejemplo, si tu capital total es de 20.000 €, entre 2.000 y 6.000 € deberían mantenerse en instrumentos de alta liquidez.

B. Liquidez media (para crecimiento con flexibilidad)

Esta categoría incluye inversiones que pueden venderse con relativa rapidez, aunque su valor puede fluctuar:

• Instrumentos financieros cotizados en mercados organizados,

• Una parte de las inversiones estructuradas,

• Una parte de las inversiones en ABS con potencial acceso al mercado secundario.

Entre los ejemplos se incluyen ETF o acciones que pueden venderse en pocos días, inversiones estructuradas con opción de venta anticipada, inversiones en ABS que pueden venderse en el mercado secundario si existe demanda, o soluciones ABS de alta liquidez que ofrecen un acceso más flexible a los fondos (como TWINO FLEXI).

Volumen típico: 40–60% de la cartera.

De 20.000 €, mantener entre 8.000 y 12.000 € en este segmento permite conservar una capacidad de inversión flexible.

C. Baja liquidez (para mayor potencial de rentabilidad)

Se trata de inversiones con acceso restringido al capital, pero frecuentemente con mayor potencial de rentabilidad:

• Inversiones a plazo fijo sin posibilidad de venta en el mercado secundario,

• Acciones menos líquidas (por ejemplo, empresas con bajo volumen de negociación),

• Bienes inmuebles,

• Una parte de los valores ABS con un plazo determinado.

Los ejemplos incluyen un instrumento ABS a 24–36 meses sin opción de salida anticipada, la adquisición de una vivienda o participación inmobiliaria para alquiler, acciones de empresas poco conocidas con baja actividad de mercado (incluida la bolsa letona) e inversiones en bonos.

Volumen típico: 10–30% de la cartera.

De 20.000 €, se recomienda destinar unos 2.000–6.000 € a inversiones a largo plazo.

3. Alinea la liquidez con tus objetivos

El nivel de liquidez de tus inversiones debe corresponderse con el momento en que planeas utilizar el dinero:

• 0–2 años → alta liquidez (la accesibilidad es la prioridad),

• 3–7 años → combinación (parte de alta liquidez, parte a plazo fijo),

• 10+ años → puedes permitirte una mayor proporción de inversiones ilíquidas.

Ejemplo: Si planeas realizar la entrada de una vivienda en dos años, esa suma no debería invertirse en instrumentos a plazo fijo que superen ese período sin posibilidad de retirada anticipada.

Diversificación de la cartera por nivel de liquidez — un ejemplo práctico

Para una suma disponible de 15.000 €, la estructura de cartera recomendada sería la siguiente:

• 4.500 € (30%) — inversiones de alta liquidez,

• 7.500 € (50%) — liquidez media,

• 3.000 € (20%) — baja liquidez.

Liquidez en valores ABS

Los valores respaldados por activos (ABS) en la plataforma TWINO son instrumentos de inversión en los que el capital de los inversores se destina a carteras de préstamos que se estructuran en un único producto financiero con condiciones definidas: plazo, rentabilidad y flujo de caja. La liquidez de los productos ABS de TWINO depende de la estructura de la solución concreta. En la práctica, esto significa:

• Inversiones en ABS a plazo fijo con una rentabilidad predefinida (del 8 al 12% anual) y una estructura de vencimiento clara, de 3 a 12 meses. Por ejemplo, la plataforma TWINO ofrece un mercado secundario donde es posible vender la inversión a otros inversores antes del vencimiento,

• Determinadas soluciones en la plataforma TWINO tienen alta liquidez, como TWINO FLEXI, que ofrece acceso flexible a los fondos y una rentabilidad anual del 6% con la posibilidad de acceder al capital de forma inmediata,

• En caso necesario, es posible combinar diferentes plazos, creando la denominada estrategia de escalonamiento de vencimientos (laddering).

Ejemplo: En lugar de invertir 6.000 € en un único instrumento a 12 meses, desde el punto de vista de la liquidez puede ser más prudente distribuir la inversión del siguiente modo:

• 2.000 € a 12 meses,

• 2.000 € a 24 meses,

• 2.000 € a 36 meses.

El resultado es una disponibilidad de fondos libres más predecible y un mejor control de la liquidez cuando lo necesites.

Errores frecuentes en la gestión de la liquidez de las inversiones

Incluso los inversores experimentados tienden a subestimar la importancia de la liquidez y pueden incurrir en alguno de estos errores típicos.

1. Invertir todo el capital en activos ilíquidos

En la búsqueda de una mayor rentabilidad, los inversores a veces destinan una proporción excesiva de sus fondos a inversiones a plazo fijo u otros activos de baja liquidez.

Como consecuencia:

• El acceso a los fondos queda restringido,

• Puede ser necesario vender con pérdidas,

• Se pierde la capacidad de aprovechar nuevas oportunidades en el mercado.

2. Fondo de emergencia insuficiente

Invertir sin contar con un ahorro de entre 3 y 6 meses es un riesgo excesivo que puede acarrear consecuencias desagradables:

• Necesidad de liquidar inversiones de forma urgente,

• Estrés financiero ante situaciones imprevistas,

• Excesiva atención a la cartera de inversión, que puede llevar a tomar decisiones impulsivas durante la volatilidad del mercado.

3. Elección incorrecta del plazo de inversión

Comprometer fondos a un plazo fijo que no se ajusta a los objetivos personales puede llevar a una situación en la que el capital no está disponible precisamente cuando se necesita, obligando a buscar fuentes de financiación alternativas.

4. Exceso de confianza en el mercado secundario

En algunas inversiones (incluidas las ABS) existe la posibilidad de vender antes del vencimiento, pero esto no siempre está garantizado. Es posible que la venta no pueda realizarse de inmediato y que el precio sea inferior al esperado.

La recomendación: considera el mercado secundario como una opción adicional, no como una solución de liquidez garantizada.

Liquidez en las inversiones: reflexión final

La liquidez es una parte esencial de cualquier estrategia de inversión.

Una distribución bien elegida de las inversiones según los niveles de liquidez ayuda a mantener la estabilidad financiera y, al mismo tiempo, a aprovechar las oportunidades de crecimiento sin sacrificar el acceso al capital.

TWINO ofrece inversiones en valores ABS con diferentes plazos, lo que permite a los inversores evaluar el equilibrio que mejor se adapta a sus necesidades individuales entre liquidez, plazo y potencial de rentabilidad.

Para más información, visita las secciones de preguntas frecuentes y tutoriales en nuestra web, o contacta con nuestros especialistas, que estarán encantados de responder a todas tus dudas.

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Este material es informativo y no constituye una recomendación de inversión individual.