Moderate Stabilität oder Risiko und Wachstum – wir helfen Ihnen bei der Wahl zwischen REITs und Immobilienwertpapieren

Kurz zusammengefasst:

• Immobilienwertpapiere sind Finanzinstrumente, deren Wert oder Erträge mit bestimmten Immobilienwerten oder Cashflows verbunden sind.

• REITs sind Immobilieninvestmentgesellschaften oder Fonds, die Kapital vieler Anleger in ein breiteres Immobilienportfolio bündeln.

• Der Hauptunterschied: Immobilienwertpapiere basieren häufig auf konkreten Projekten, während REITs meist ein breiteres Portfolio aus Immobilien abbilden.

• Auf der TWINO-Plattform sind TWINO Properties Vorzugsaktien verfügbar, die auf Mietimmobilien basieren und in einem von der Latvijas Banka regulierten Umfeld emittiert werden.

Warum Anleger Immobilienerträge ohne direkten Immobilienkauf suchen

Immobilieninvestitionen gehören historisch zu den ältesten Formen der Kapitalanlage. Für viele Menschen stehen sie für Stabilität, regelmäßige Einnahmen und die Erwartung, dass der Wert einer Immobilie im Laufe der Zeit steigen kann.

Der direkte Kauf einer Immobilie erfordert jedoch erhebliches Startkapital. Auch die Verwaltung einer Immobilie nimmt Zeit in Anspruch und setzt laufende Beteiligung voraus.

Deshalb suchen heute immer mehr Privatanleger nach Möglichkeiten, Erträge aus Immobilien zu erzielen, ohne selbst eine Immobilie kaufen oder verwalten zu müssen. Häufig werden dabei Immobilieninvestmentgesellschaften, also REITs, genannt. Parallel dazu gibt es jedoch auch ein anderes Instrument: Immobilienwertpapiere.

Obwohl beide Lösungen indirektes Investieren in Immobilien ermöglichen, funktionieren sie unterschiedlich und eignen sich für unterschiedliche Anlegerbedürfnisse.

Was sind Immobilienwertpapiere?

Einfach gesagt sind Immobilienwertpapiere Finanzinstrumente, deren Wert oder Erträge mit Immobilienwerten oder den daraus entstehenden Cashflows verbunden sind.

In der Praxis bedeutet das: Der Anleger kauft nicht die Immobilie selbst, sondern ein Wertpapier, das auf einem konkreten Immobilienprojekt, einem Darlehen oder einem bestimmten Einkommensstrom basiert. Die Erträge solcher Instrumente entstehen in der Regel aus Zinszahlungen, Mieteinnahmen oder Projektgewinnen.

Zu Immobilienwertpapieren können verschiedene Instrumente zählen:

• Immobilienanleihen — Unternehmen oder Entwickler emittieren Anleihen zur Finanzierung konkreter Projekte.

• Hypothekenbesicherte Wertpapiere — Instrumente, die auf einem Portfolio von Hypothekendarlehen basieren.

• Immobilienbesicherte Wertpapiere — Wertpapiere, die durch konkrete Immobilien oder damit verbundene Cashflows besichert sind.

• Vorzugsaktien und Eigenkapitalwertpapiere — Anleger erwerben Anteile an einem Unternehmen, das bestimmte Immobilien hält.

• Aktien von Immobilienunternehmen — Unternehmen, deren Haupttätigkeit in der Entwicklung, Verwaltung oder Vermietung von Immobilien besteht.

Wie funktionieren immobilienbesicherte Wertpapiere?

Immobilienbesicherte Wertpapiere bedeuten, dass das Wertpapier durch eine Immobilie, ein Entwicklungsprojekt, ein Hypothekenportfolio oder immobilienbezogene Darlehen abgesichert ist.

Ein Entwickler kann beispielsweise Kapital für den Bau eines Wohnprojekts aufnehmen, indem er Wertpapiere emittiert, die von Anlegern gekauft werden. Die Anleger erhalten anschließend Erträge aus dem Cashflow, den das Projekt generiert.

Dieser Ansatz ermöglicht es, mit vergleichsweise kleineren Beträgen in Immobilien zu investieren, ohne selbst eine physische Immobilie kaufen zu müssen.

Gleichzeitig hängen die Risiken solcher Investitionen von der Qualität des konkreten Projekts, der Marktlage und der Fähigkeit des Emittenten ab, seine Verpflichtungen zu erfüllen.

TWINO Properties Vorzugsaktien

Auf der TWINO-Plattform sind Eigenkapitalwertpapiere verfügbar — registrierte Vorzugsaktien, die von AS TWINO Properties emittiert werden, um Kapital für Investitionen in kurzfristige Mietimmobilien zu beschaffen.

Anleger besitzen die Immobilie selbst nicht direkt. Stattdessen erwerben sie Wertpapiere, die mit einer bestimmten Immobilie verbunden sind.

Die Rendite kann aus Mieteinnahmen in Form von Dividenden sowie aus einer potenziellen Wertsteigerung der Immobilie entstehen. Dividenden werden nur dann ausgezahlt, wenn die jeweilige Immobilie im betreffenden Jahr profitabel war. Das ist ein wichtiger Hinweis für Anleger, denn Dividenden sind nicht garantiert.

Das Produkt wird im regulierten Umfeld der TWINO-Plattform angeboten. Dies bietet eine zusätzliche Schutzebene im Vergleich zu unregulierten alternativen Anlageformen.

Was ist ein REIT?

Ein REIT — kurz für Real Estate Investment Trust — ist ein Unternehmen oder Fonds, der Immobilien besitzt, verwaltet oder finanziert.

Das Grundprinzip ist einfach: Ein REIT bündelt Kapital vieler Anleger und investiert dieses in verschiedene Immobilien, zum Beispiel Bürogebäude, Logistik- oder Einkaufszentren, Hotels oder Wohnprojekte.

Der Anleger kauft Anteile oder Aktien des Fonds und erhält Erträge aus dessen Gewinnen, die häufig als Dividenden ausgeschüttet werden.

Viele REITs sind an Börsen notiert und können daher ähnlich wie Aktien gekauft und verkauft werden. Gleichzeitig wird der Preis eines REIT nicht nur vom Immobilienmarkt beeinflusst, sondern auch von der allgemeinen Lage an den Finanzmärkten, Zinssätzen und der Stimmung der Anleger. Dadurch können erhebliche kurzfristige Schwankungen entstehen.

In Lettland werden REITs auf lokalen Plattformen nicht angeboten. Anleger, die in REITs investieren möchten, tun dies in der Regel über internationale Broker, die nicht der Aufsicht der Latvijas Banka und nicht dem lettischen Anlegerschutz unterliegen.

Die wichtigsten Unterschiede zwischen Immobilienwertpapieren und REITs

Obwohl beide Instrumente alternative Möglichkeiten bieten, in Immobilien zu investieren, unterscheiden sie sich in mehreren wesentlichen Punkten.

Anlagestruktur

Immobilienwertpapiere basieren in der Regel auf konkreten Projekten, Darlehen oder Vermögenswerten. Ein REIT hingegen ist ein Fonds oder Unternehmen, das ein Portfolio aus Immobilien verwaltet.

Ertragsart

Bei Wertpapieren entstehen Erträge aus Zinsen, Projektgewinnen oder einem bestimmten Cashflow. Bei REITs werden Erträge meist als Dividenden ausgeschüttet, die mit der Entwicklung des Fonds und dem Wertzuwachs der Immobilien verbunden sind.

Diversifikation

Immobilienwertpapiere sind häufig auf ein bestimmtes Projekt oder einen bestimmten Vermögenswert konzentriert. Dadurch entsteht eine direkte Verbindung zu einer konkreten Immobilie. REITs bieten in der Regel ein breiteres Immobilienportfolio, wodurch einzelne Projektrisiken stärker verteilt werden.

Liquidität

Die Liquidität von Immobilienwertpapieren kann je nach Instrument und Plattform begrenzt sein. Börsennotierte REITs lassen sich in der Regel leichter verkaufen, ihre Preise unterliegen jedoch Marktschwankungen.

Mindestanlage

In Immobilienwertpapiere kann häufig mit einer vergleichsweise niedrigen Einstiegssumme investiert werden. Bei REITs hängt die Mindestanlage vom Fonds oder Aktienpreis ab und kann in manchen Fällen höher sein.

Regulierung

Beide Instrumente können reguliert sein, doch die Strenge der Regulierung und das Niveau des Anlegerschutzes hängen von Plattform und Rechtsraum ab. Von der Latvijas Banka lizenzierte Plattformen, darunter TWINO, unterliegen strengeren Anforderungen in Bezug auf die Trennung von Kundengeldern, Transparenz und Anlegerschutz.

Einbindung des Anlegers

Bei Immobilienwertpapieren muss der Anleger das Risiko eines bestimmten Projekts bewerten. Das ermöglicht fundiertere Entscheidungen zu einzelnen Anlagen. Bei REITs übernimmt der Fonds die Verwaltung im Namen des Anlegers, was eine passivere Variante darstellt.

Erwartete durchschnittliche Rendite

Die Rendite von Immobilienwertpapieren hängt vom jeweiligen Projekt ab und kann in manchen Fällen höher ausfallen, geht jedoch oft mit größeren Schwankungen einher. REITs bieten in der Regel moderatere und stabilere langfristige Erträge, die auf Dividenden und Immobilienwertsteigerungen beruhen. In beiden Fällen sind Renditen nicht garantiert.

Was bedeutet das für den einzelnen Anleger?

Die Wahl zwischen Immobilienwertpapieren und REITs hängt weitgehend von den Zielen, der Risikotoleranz und dem gewünschten Maß an Beteiligung des Anlegers ab. Beide Instrumente können ein wertvoller Bestandteil eines Investmentportfolios sein, bieten jedoch unterschiedliche Ansätze.

Wann ein REIT geeigneter sein kann

Ein REIT kann für Anleger interessant sein, die eine passivere Lösung mit breiter Diversifikation über viele Immobilien hinweg suchen. Er eignet sich für Anleger, die langfristig in internationale Immobilienmärkte investieren möchten und bereit sind, Börsenschwankungen zu akzeptieren.

Wann Immobilienwertpapiere geeigneter sein können

Immobilienwertpapiere sind für Anleger interessant, die in konkrete Projekte mit direkter Verbindung zu einer bestimmten Immobilie oder einem bestimmten Cashflow investieren möchten. Sie eignen sich für Anleger, die potenziell höhere Erträge suchen — die jedoch nicht garantiert sind — und Plattformen schätzen, die in einem von der Latvijas Banka regulierten Umfeld tätig sind und zusätzlichen Anlegerschutz bieten.

TWINO Properties als konkretes Beispiel

Die Vorzugsaktien von TWINO Properties bieten eine direkte Verbindung zu bestimmten Mietimmobilien, Erträge in Form von Dividenden — sofern die Immobilie im jeweiligen Jahr profitabel war — sowie ein von der Latvijas Banka reguliertes Umfeld.

Dies ist ein Beispiel dafür, wie Immobilienwertpapiere in der Praxis in einem regionalen Markt funktionieren können.

Welche Risiken sollten Anleger beachten?

Obwohl Immobilieninvestitionen allgemein als vergleichsweise stabil gelten, sind auch in diesem Bereich mehrere Risiken zu berücksichtigen. Anleger können einen Teil oder das gesamte investierte Kapital verlieren.

Zu den wichtigsten Risiken im Bereich Immobilieninvestitionen gehören:

• Rückgang des Immobilienmarktes — Immobilienwerte können sinken.

• Änderungen der Zinssätze — diese beeinflussen sowohl Immobilienwerte als auch die Stimmung der Anleger.

• Projektverzögerungen oder Projektausfälle — besonders relevant bei projektbezogenen Anlagen.

• Solvenzprobleme des Emittenten — diese können Ertragszahlungen beeinflussen.

• Geringere Liquidität — insbesondere außerhalb börsengehandelter Instrumente.

• Schwankungen an den Finanzmärkten — relevant für börsengehandelte Instrumente.

Vor einer Investition ist es wichtig zu verstehen, wie das konkrete Instrument funktioniert, woher die Erträge stammen und welche Faktoren die Rendite beeinflussen können. Renditen sind nicht garantiert.

Fazit

Sowohl Immobilienwertpapiere als auch REITs ermöglichen Anlegern die Teilnahme am Immobilienmarkt, ohne selbst Immobilien kaufen und verwalten zu müssen.

Zwischen diesen Instrumenten bestehen jedoch wichtige Unterschiede. REITs bieten in der Regel ein breiteres Immobilienportfolio und Börsenliquidität, allerdings auch damit verbundene Marktschwankungen. Immobilienwertpapiere ermöglichen häufig Investitionen in konkrete Projekte mit direkter Verbindung zu einer bestimmten Immobilie, wodurch ein anderes Risiko- und Renditeprofil entsteht.

Bei der Wahl zwischen diesen Varianten sollten Anleger nicht nur die mögliche Rendite, sondern auch Risiken, Anlagehorizont und eigene Erfahrung berücksichtigen. Je besser Anleger verstehen, wie die jeweiligen Instrumente funktionieren, desto fundiertere langfristige Entscheidungen können sie treffen.

Wenn Sie mehr über das Angebot von TWINO Properties und Immobilienwertpapiere auf der TWINO-Plattform erfahren möchten, kontaktieren Sie uns oder besuchen Sie die FAQ- und Ressourcenbereiche auf unserer Website.

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Dieses Material dient Informationszwecken und stellt keine individuelle Anlageempfehlung dar.