Der Sommer ist nun in ganz Europa in vollem Gange, und ich hoffe, Sie finden etwas Zeit, ihn zu genießen. Obwohl in vielen Teilen Europas die Temperaturen außergewöhnlich hoch waren, hatte ich das Glück, einen Teil der letzten Woche mit meiner Familie im Vereinigten Königreich zu verbringen, wo das Wetter überraschend angenehm war, vielleicht sogar ein bisschen zu warm für die Londoner Verhältnisse. Sich von der täglichen Routine zu entfernen, bietet immer Gelegenheit, neue Energie zu tanken, aber es schafft auch Raum, um über größere Themen nachzudenken. Während dieser kurzen Pause ging mir ein Thema immer wieder durch den Kopf...

Kürzlich haben sich mehrere wichtige regulatorische Entwicklungen in ganz Europa ereignet. Eine der größten ist die Einführung der Markets in Crypto-Assets (MiCA) Regulierung. Seit dem 1. Juli dürfen nur noch MiCA-autorisierte Unternehmen rechtmäßig Krypto-Asset-Dienstleistungen für EU-Bürger erbringen. Wie wir bereits angekündigt haben, gehört TWINO nun zu weniger als 300 autorisierten Krypto-Asset-Dienstleistern in ganz Europa - ein Meilenstein, der sowohl unsere regulatorischen Fähigkeiten als auch unsere langfristige Vision widerspiegelt. Wenn Sie daran interessiert sind, warum wir uns entschieden haben, diese Lizenz zu verfolgen und wie sie in unsere Strategie passt, empfehle ich Ihnen, unseren aktuellen Blog-Beitrag hier zu lesen.

Heute möchte ich jedoch ein breiteres Thema ansprechen - die Beziehung zwischen Innovation und Regulierung. Im Laufe der Geschichte der Finanzdienstleistungen haben Innovation und Regulierung wie ein Pendel gewirkt. Zuerst kommt die Innovation. Jemand schafft ein neues Produkt, ein neues Geschäftsmodell oder eine neue Art, Kunden zu bedienen. Die Regulierung folgt später, um zu bestimmen, wo diese Innovation innerhalb des bestehenden rechtlichen Rahmens Platz findet - oder ob ein völlig neuer Rahmen erforderlich ist.

In den letzten zehn Jahren ist dieser Prozess erheblich komplexer geworden. Die Technologie entwickelt sich schneller als die Regulierung, während Finanzdienstleistungen zunehmend mit Branchen wie E-Commerce, Mobilität, Essenslieferung, Versorgungsunternehmen und digitalen Plattformen verschmelzen. Die traditionellen Grenzen zwischen den Branchen werden weniger offensichtlich, was die Regulierung schwieriger macht als je zuvor. MiCA selbst ist ein gutes Beispiel. Blockchain-Technologie entstand zuerst als technologische Innovation und entwickelte sich dann zu Finanzprodukten und -dienstleistungen, die einfach nicht in bestehende Finanzregeln passten. Europa reagierte schließlich, indem es einen völlig neuen regulatorischen Rahmen schuf. Aber Krypto ist bei weitem nicht das einzige Beispiel. Peer-to-Peer-Investing schuf ein völlig neues Investitionsmodell, aber Europa hat immer noch kein dediziertes P2P-Regulierungsregime. Plattformen müssen stattdessen unter bestehenden Investitions- oder Crowdfunding-Lizenzen operieren oder in einigen Fällen ganz außerhalb direkter Regulierung bleiben. Buy Now, Pay Later (BNPL) entwickelte sich auf ähnliche Weise. Ist es ein Zahlungsdienst? Ist es ein Verbraucherkredit? Verschiedene Gerichtsbarkeiten beantworteten diese Frage unterschiedlich, was zu Jahren der Unsicherheit führte, bevor die Regulierung einzuholen begann.

Das bringt mich zu einem weiteren aktuellen Thema, das viele von Ihnen aktiv in unserer Telegram-Community diskutiert haben

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dem möglichen Verwaltungsfall im Zusammenhang mit Fincard.

Ohne auf die Vorzüge des konkreten Falls selbst einzugehen, da die Situation bereits im Telegram-Community-Chat erklärt wurde, glaube ich, dass er eine breitere Realität der heutigen Finanzindustrie illustriert. Unternehmen, die etwas wirklich Neues schaffen wollen, betreten unvermeidlich Bereiche, in denen die Regulierung Spielraum für Interpretation bietet. Manchmal sind mehrere Regulierungsbehörden beteiligt, die dasselbe Geschäftsmodell aus unterschiedlichen rechtlichen Blickwinkeln betrachten. Manchmal wurde die vor Jahren geschriebene Gesetzgebung einfach nicht dazu entworfen, moderne Produkte unterzubringen. Im Fall von Fincard überschneiden sich mehrere Behörden und mehrere regulatorische Rahmen, was die Situation besonders komplex macht. Die zukünftige Umsetzung von CCD II sollte helfen, Teile dieses Landschafts zu harmonisieren, aber bis dahin werden diese Diskussionen wahrscheinlich fortgesetzt. Als Investoren halte ich es für wichtig, dass Sie diesen Kontext verstehen.

Die Schlussfolgerung, zu der ich zunehmend komme, ist, dass das Angebot wirklich innovativer Finanzdienstleistungen zwangsläufig mit einem gewissen Maß an regulatorischer Unsicherheit einhergeht. Jede bedeutende Innovation wirft Fragen auf, die von Regulierungsbehörden, Unternehmen und manchmal Gerichten beantwortet werden müssen. Geschäftsmodelle zu erklären, gesetzliche Bestimmungen zu interpretieren und, wo nötig, Produkte anzupassen, ist Teil der modernen Kosten der Innovation im Finanzdienstleistungssektor geworden.

Bei TWINO haben wir diese Realität akzeptiert. Wir glauben, dass Innovation und starke Compliance keine Gegensätze sind, sondern sich ergänzen. Unser Ziel ist es nicht, die Regulierung zu umgehen - es ist, verantwortungsvoll innerhalb der Regulierung zu innovieren, während wir darauf vorbereitet sind, dass bahnbrechende Produkte gelegentlich zusätzlichen Dialog mit Regulierungsbehörden oder Anpassungen erfordern können, während sich die Regulierung weiterentwickelt.

FLEXI gewinnt weiterhin hervorragenden Schwung. Mehr als 800.000 € wurden bereits von fast 600 Investoren investiert, was zeigt, dass viele von Ihnen es schätzen, einen flexiblen Ort zu haben, um attraktive Renditen auf ungenutztes Geld zu erzielen.

Kürzlich haben wir auch FLEXI-Zinsen eingeführt, die täglich auf der Webplattform anfallen, sodass Sie Ihre Gewinne Tag für Tag mit größerer Transparenz überwachen können.

Wir haben erfolgreich den Verkauf des zweiten Mietportfolios abgeschlossen, und das gesamte Kapital zusammen mit den erwirtschafteten Erträgen wurde nun an die Investoren verteilt.

Wie erwartet hat der Sommer einen etwas ruhigeren Immobilienmarkt gebracht, aber unser Team arbeitet weiter aktiv daran, zusätzliche WohnungsverkÃäuße vorzubereiten und durchzuführen.

Derzeit verlaufen die Rückforderungen aus Russland gemäß den zuvor kommunizierten Rückzahlungsbedingungen.

In Vietnam gibt es derzeit keine bedeutenden neuen Entwicklungen, und wir verfolgen weiterhin den rechtlichen Prozess, während wir alle notwendige Unterstützung leisten, um ihn voranzubringen.

Es gibt weiterhin keine wesentlichen Neuigkeiten zur Umsetzung von CCD II in Polen. Der Markt wartet weiterhin darauf, dass die polnische Regierung die nächsten Schritte bestimmt, und wir bleiben auf verschiedene mögliche Szenarien vorbereitet.